Аналитик спрогнозировал снижение ключевой ставки в России до конца года
К концу 2026 года ключевая ставка Банка России может снизиться до уровня 12–14 процентов. Такой прогноз в беседе с «Лентой.ру» озвучил руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.
По его словам, Банк России продолжает курс на постепенное смягчение денежно-кредитной политики. Очередное решение регулятор принял по итогам заседания 24 апреля, снизив ключевую ставку с 15 до 14,5 процента годовых.
Этот шаг оказался ожидаемым для рынка. Большинство аналитиков заранее предполагали, что Центробанк продолжит снижение ставки, поскольку инфляция в последнее время стабилизировалась. При этом эксперты отмечали, что более резкое смягчение денежно-кредитной политики пока сдерживается сохраняющейся внешнеэкономической неопределенностью, в том числе ситуацией на Ближнем Востоке.
Жорнист отметил, что ЦБ по-прежнему исходит из сценария постепенного охлаждения экономики. По оценкам регулятора, деловая активность в стране становится более сбалансированной, а напряженность на рынке труда снижается. Кроме того, после всплеска в начале года инфляция начала замедляться.
Эксперт подчеркнул, что без учета разовых факторов устойчивый уровень инфляции сейчас оценивается примерно в 4–5 процентов в годовом выражении. При этом прогноз Банка России по инфляции на 2026 год остался прежним — в диапазоне 4,5–5,5 процента.
По мнению аналитика, дальнейшая динамика процентных ставок во многом будет зависеть от бюджетной политики государства и действий Минфина. Особое значение имеют валютные операции ведомства, а также возможные изменения бюджетного правила.
Если власти примут решение сократить государственные расходы, это поможет ослабить давление на экономику и даст Центробанку больше возможностей для ускоренного снижения ключевой ставки. В противном случае высокие бюджетные траты могут усилить инфляционные риски и привести к росту объемов государственных заимствований.
«Пока Минфин официально не представил обновленные параметры, ЦБ сохраняет прежний подход и не меняет сигнал по ставке», — пояснил Евгений Жорнист.
Эксперты отмечают, что дальнейшее снижение ключевой ставки способно повлиять на стоимость кредитов, доходность вкладов и общую активность в экономике. Однако темпы смягчения денежно-кредитной политики будут напрямую зависеть от инфляции и устойчивости финансовой системы.
