Аналитик объяснила укрепление рубля новыми макроэкономическими условиями
Крепкий рубль не стоит считать временной аномалией, поскольку его курс отражает новые макроэкономические условия. Об этом «Ленте.ру» рассказала аналитик УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова. По ее словам, в нынешней ситуации классические рыночные механизмы формирования валютного курса отошли на второй план из-за ограничений на движение капитала.
Эксперт отметила, что рубль оказался лучшей валютой в мире относительно доллара под влиянием нескольких факторов. Среди них она назвала торговый баланс, все еще высокие реальные рублевые ставки, а также участие Центробанка и Минфина на валютном рынке. Все это, по ее оценке, помогает поддерживать устойчивость российской валюты.
«Стабильность рубля и снижение волатильности курса обусловлены исчерпанием системного давления на курс — риск санкций уже реализован в значительной степени и потенциал для расширения санкционного давления стал меньше, а компании адаптировались к новым условиям, перейдя на рубль во внешнеторговых расчетах», — пояснила Попцова.
По словам аналитика, импорт остается сравнительно слабым, в том числе из-за санкционных барьеров. Это также снижает давление на рубль, поскольку спрос на иностранную валюту для закупок за рубежом оказывается ограниченным. Кроме того, бизнес уже частично перестроил внешнеторговые расчеты под новые условия.
Попцова считает, что заявления регулятора о текущем уровне рубля направлены в том числе на бизнес. По ее мнению, компаниям дают понять, что без изменения внешних условий не стоит автоматически закладывать в финансовые модели резкие девальвационные сценарии прошлых лет. Таким образом, нынешний курс предлагается рассматривать как следствие изменившейся экономической среды, а не как краткосрочное отклонение.
