Эксперт объяснил, почему Центробанки ужесточают политику по всему миру

Военные события на Ближнем Востоке и вызванный ими скачок цен на топливо стали одной из ключевых причин ужесточения денежно-кредитной политики мировыми центральными банками. Об этом в беседе с «Лентой.ру» рассказал руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.

По словам эксперта, регуляторы вынуждены реагировать на ускорение инфляции, отказываясь от смягчения политики или повышая процентные ставки. Одним из первых такие шаги предпринял Европейский центральный банк. Впервые почти за три года ЕЦБ повысил ключевые ставки, увеличив депозитную ставку с 2 до 2,25 процента. Решение стало первой заметной реакцией крупного мирового регулятора на подорожание нефти, связанное с обострением ситуации на Ближнем Востоке.

Следом за европейским регулятором Федеральная резервная система США решила сохранить ставки на прежнем уровне, отказавшись от их снижения. Таким образом крупнейшие мировые центробанки демонстрируют готовность бороться с инфляционным давлением, которое усиливается на фоне роста стоимости энергоресурсов.

Президент Кристин Лагард отметила, что последствия конфликта выходят далеко за пределы энергетического рынка. «Потрясения начинают распространяться по всей экономике, и прямые издержки очевидны, но есть и косвенные», — заявила она журналистам во Франкфурте.

Как ожидают в ЕЦБ, рост цен на энергоносители дополнительно ускорит инфляцию в летние месяцы и будет удерживать ее выше целевых значений как минимум до первой половины 2027 года. Кроме того, военный конфликт оказывает давление на экономическую активность, а результаты опросов уже указывают на замедление темпов роста, особенно в секторе услуг.

Александр Джиоев подчеркнул, что ситуация в России отличается от мировой практики. По его словам, жесткая денежно-кредитная политика российских властей в большей степени связана с внутренними факторами, среди которых дефицит рабочей силы и увеличение бюджетных расходов. Хотя рост мировых цен на нефть также влияет на инфляцию, для российских регуляторов этот фактор не является определяющим при оценке рисков дальнейшего роста цен.